O que é ROIC?
O ROIC, sigla para Return on Invested Capital (em português, Retorno sobre o Capital Investido), é um indicador financeiro que mede a capacidade de uma empresa em gerar lucro a partir do capital total investido em suas operações. Ele considera tanto o capital próprio (dinheiro dos sócios/acionistas) quanto o capital de terceiros (dívidas), oferecendo uma visão completa da eficiência com que a companhia aloca seus recursos.
O cálculo do ROIC é feito pela divisão do NOPAT (Lucro Operacional Líquido após Impostos) pelo Capital Total Investido. O NOPAT pode ser aproximado pelo EBIT multiplicado por (1 - alíquota de imposto), enquanto o capital investido corresponde à soma do patrimônio líquido com a dívida líquida. Um ROIC consistentemente superior ao custo médio ponderado de capital (WACC) indica que a empresa está gerando valor para seus financiadores.
No contexto de análise para investidores, um ROIC elevado e estável é sinal de vantagem competitiva sustentável ("moat") e boa gestão. Contudo, é fundamental comparar o indicador entre empresas do mesmo setor e acompanhar sua evolução ao longo do tempo, evitando tomar decisões baseadas apenas em um número isolado.
Perguntas frequentes
O que é ROIC e para que serve?
ROIC é o retorno sobre o capital investido; serve para medir a eficiência da empresa em transformar os recursos (próprios e de terceiros) em lucro operacional, sendo um dos principais indicadores de criação de valor.
Qual a diferença entre ROIC e ROI?
O ROI (Return on Investment) considera apenas o investimento total de forma genérica, enquanto o ROIC foca especificamente no capital alocado nas operações do negócio, excluindo aplicações financeiras e ativos não operacionais.
Qual é um bom valor de ROIC?
Não existe um valor universal ideal, mas geralmente se considera desejável que o ROIC supere o custo de capital (WACC) da empresa. Empresas com ROIC acima de 15% são vistas como altamente eficientes, desde que isso seja sustentável.