O que é CDS?
O Credit Default Swap (CDS) é um derivativo financeiro que funciona como um seguro contra o risco de inadimplência de um emissor de dívida, como uma empresa ou governo. Nele, uma parte (comprador) paga prêmios periódicos a outra (vendedor) em troca de proteção caso ocorra um 'evento de crédito', como falência ou reestruturação de dívida.
Se o evento de crédito não ocorrer durante a vigência do contrato, o vendedor apenas recebe os prêmios. Mas, se houver inadimplência, o vendedor indeniza o comprador, normalmente pagando o valor de face da dívida ou a diferença de mercado. Os CDS são negociados em mercado de balcão (OTC) e não exigem que o comprador possua o ativo subjacente, o que permite operações especulativas.
Os CDS ganharam destaque na crise financeira de 2008, quando seguradoras como a AIG venderam proteção massiva sem reservas adequadas, ampliando o risco sistêmico. Hoje, são usados tanto para hedge de carteiras de crédito quanto como indicadores de percepção de risco de países, através dos spreads de CDS soberanos.
Perguntas frequentes
O que significa a sigla CDS?
CDS significa Credit Default Swap, um contrato de derivativo que oferece proteção contra a inadimplência (default) de um emissor de dívida, seja uma empresa ou governo.
Quem pode negociar CDS?
Principalmente instituições financeiras, fundos de investimento, grandes corporações e investidores institucionais. Pessoas físicas podem ter exposição indireta por meio de fundos de investimento que operam esses instrumentos.
O que o spread de CDS indica?
O spread de CDS representa o custo anual do seguro contra default e reflete a percepção de risco de crédito da entidade de referência. Quanto maior o spread, maior o risco implícito.